计算机行业：一季度机构持仓有所下降看好后续板块反弹

核心观点上周板块指数继续下跌2.6%，最后一个交易日在市场情绪回暖的情况下大幅反弹，龙头公司涨幅更大自1月末板块持续下跌以来，大部分股票估值明显下降，多家公司动态估值低于2018年我们认为基本面良好的一线白马和二线品种具有较好的估值吸引力，建议投资者继续重点关注截至4月30日，各基金公司已完成2022Q1季报披露据统计，截至2022Q1，计算机行业持仓总市值为675.07亿元，较21年末下跌23.72%，而申万计算机指数1月底至3月下跌18.1%机构持仓总市值占行业总市值的2.50%，较21年末下降—0.20pp，机构减仓云计算龙头企业回调相对充分，少数龙头企业第二次增长曲线启动2020年初以来，伴随着国内外市场估值体系的下行，海外SaaS公司和国内云计算公司的估值出现了明显的回调我们认为相关企业的基本面依然坚实从金山办公一季度机构订阅服务收入增长78%来看，公司二次增长曲线有望在今年启动，目前股价具有吸引力建议投资者关注行业数字化有望加速政府工作报告提到推动工业数字化转型我们认为工业互联网平台公司值得关注，电力，煤矿等子行业的数字化龙头也将迎来业务加速的周期党政创新和数字政府有很好的确定性今年复杂多变的宏观形势对很多行业的运行造成了一定的影响但我们认为县乡两级党政创新具有较好的政策确定性，而央企，国企，金融，能源等重点行业的数字化建设不受宏观经济影响此外，今年是十四五的第二年，政府的信息化和数字化建设逐步进入省市层面的推进阶段，需求和建设量会有一个相对乐观的增长新城建IT不仅是稳增长更是优化民生的支撑政府工作报告提出了市政基础设施建设近期，国家发改委还将在全国组织开展泄漏防治试点工作这是中央财政资金首次支持地方水务智能化建设我们认为，水务行业的控漏，供热行业的智能节能改造都是新城市建设的重要组成部分，相关公司有望迎来更快的发展云计算龙头公司建议及投资标的:推荐数字办公龙头金山办公，推荐数字楼宇龙头广联达行业数字化方面，推荐工业互联网平台厂商国联股份，建议关注煤矿智能的参与者工大高科，电力信息化龙头远光软件创新与数字政府:推荐航天宏图，建议关注普联软件，用友网络城建新IT领域:推荐何达科技，推荐智能供暖龙头企业瑞纳智能建议风险行业数字化发展不如预期，党政发展不如预期，新城建IT的发展不如人意

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