可转债融资规模处于高位占再融资比例有所提升

今年以来，上市公司发行可转债的融资规模整体处于高位，占再融资额的比重越来越大业内人士表示，可转债融资的规模和比例还有提升空间

规模不断扩大

数据显示，截至10月25日收盘，405家上市公司今年再融资规模合计约8465.2亿元其中，260家公司通过增发共募集资金约5321.67亿元，7家公司通过配股共募集资金约567.18亿元，12家公司通过发行可转债募集资金合计约2191.06亿元，26家公司通过发行可交换债券募集资金约385.32亿元发行可转债募集资金占比25.88%

最近几年来，a股公司通过在再融资市场发行可转债募集资金的比例逐年增加2021年，695家公司再融资规模合计约12752.41亿元其中，127家公司通过发行可转债募集资金合计约2743.85亿元，占比21.52%2020年，669家公司再融资规模合计约11983.1亿元其中，206家公司通过发行可转债募集资金约2475.25亿元，占比20.66%2019年，457家公司再融资规模合计约12891.83亿元其中，106家公司通过发行可转债募集资金约2477.82亿元，占比19.22%

在此之前，a股公司通过发行可转债募集资金的规模和比例均处于较低水平2015年至2018年，可转债融资额分别为93.8亿元，226.52亿元，602.83亿元和1073.1亿元

云资本创始合伙人付立春对中国证券报记者表示，可转债市场正在逐步走向成熟，规模也在不断扩大未来可转债融资的规模和占比都有提升空间可转债兼具债权和股权属性，具有一定的灵活性当二级市场大幅波动时，投资可转债的优势更加明显

投行人士王对中国证券报记者表示，市场对可转债的认可度在不断提高，越来越多的上市公司在发行可转债与非公开发行相比，可转债的发行难度相对较低，受到投资者的追捧同时，上市公司大股东参与认购的积极性更高

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任，研究员潘鹤林对中国证券报记者表示，可转债由于转股，利率普遍较低，融资成本总体可控如果未来公司股价上涨，部分投资者会选择转股，企业的还款压力会相应降低

大量融资频繁发生。

近期，紫金矿业等行业头部公司可转债融资引发市场关注。

据紫金矿业公告，公司拟发行可转换公司债券募集不超过100亿元，用于收购山东海域金矿30%股权和安徽省沙坪沟钼矿本次发行的可转换公司债券存续期为自发行之日起6年

今年以来，大量上市公司通过发行可转债融资超过100亿元，其中不乏行业头部公司。

有些公司给股东优先配售公告显示，通威股份于2022年2月24日公开发行1.2亿股可转换公司债券，发行总额120亿元其采用向原a股股东优先配售的方式，优先配售后的原a股股东余额出售给公众投资者不足120亿元的认购金额由中信建投证券和华泰联合证券承销扣除发行费用后，募集资金将用于乐山二期高纯晶体硅项目，包头二期高纯晶体硅项目，15GW单晶拉切项目，并补充流动资金

从行业来看，在已完成可转债融资的112家公司中，化工行业有15家，计算机，通信和其他电子设备制造业有12家，专用设备制造业有10家。

从发行可转债募集资金的用途来看，大部分企业用于项目扩张以恒益石化为例公司公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过30亿元扣除发行费用后，全部用于年产50万吨新型功能纤维技改项目和年产110万吨新型环保差别化纤维项目

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