日前,富达国际发布了2023年投资展望2023年,富达国际认为,面对持续的市场波动和日益紧张的流动性,有必要关注通胀,利率和汇率与大多数发达国家面临的多重挑战相比,中国的经济发展相对健康,其政策侧重于稳定经济和保持增长,这使得中国市场更具吸引力
关注利率和汇率
富达国际亚太股票主管马蒂我们仍然认为,2023年最有可能的情景是硬着陆,因为央行不再像以前那样采用lsquo不惜一切代价应对疫情的宽松货币政策在投资者认识到这一点并在市场上反映这一现实之前,市场可能会伴随着美联储转鸽的预期而波动预计利率最终将趋于稳定,但如果通胀率保持在2%以上,利率下降仍需要一段时间
美元汇率的走势是2023年值得关注的关键因素2022年,强势美元对依赖美元债务的发达国家或新兴国家的经济影响巨大如果美联储继续提高利率,并进一步加强美元,这可能会加速当地经济的衰退相反,如果美元的趋势明显软化,将广泛缓解当地经济的压力,并增强整体流动性
欧洲股市存在尾部风险。
从地区来看,2023年,欧洲经济将面临最严峻的挑战欧洲能否渡过难关,取决于企业和消费者能否安全度过这个冬天,需求不会因为能源问题而减弱,也取决于俄乌冲突的后续发展即使欧洲家庭普遍受到生活成本飙升的困扰,欧洲央行仍继续加息这使得欧洲股市仍然存在尾部风险,经济衰退似乎迫在眉睫
美国经济呈现出一幅不同的画面虽然有迹象表明美国消费者的压力越来越大,但经济数据尚未下滑,企业盈利预期的下调也尚未在市场上得到充分反映如果美国经济突然放缓,标准普尔500指数明年可能会大幅下跌
中国市场很有吸引力。
富达国际基金经理孝美杰说:虽然大部分发达国家都面临着通货膨胀,能源危机,经济衰退等多重挑战,但我们相信,由于中国经济发展相对健康,中国在短期内会处于更有利的地位在经济方面,中国银行采取了更具支持性的政策,并将重点转向稳定经济和保持增长对于寻求分散地区风险的国际投资者来说,这些因素使得中国市场更具吸引力
房地产行业可能会带来惊喜,因为它在影响中国经济中的消费者信心和行为方面发挥着重要作用如果中国政府进一步放松对房地产市场的政策,将稳定市场,促进全国的住房需求,并在消费市场上产生显著的连锁效应在消费市场方面,自给自足和进口替代将是未来五年的重要主题因此,本土品牌,高端制造业和消费服务业将受益于中国加快的供应链本地化进程虽然最近中国经济还是吵吵闹闹的,lsquo高端rsquo这一趋势已经显示出弹性,并将继续为投资者提供长期的结构性增长机会
即使西方经济体的政策制定者因市场波动和大于预期的经济放缓而被迫撤退,富达国际认为,利率水平仍将远高于过去十年的任何时候,这将有利于债券投资。
富达国际基金经理廖万静指出:伴随着通胀见顶和中国政府将经济增长放在首位,债券市场已经出现转机可是,在2023年上半年,市场将不得不承受长达一年的全球收缩和经济衰退的影响因此,通货膨胀将在一段时间内保持高位可是,伴随着利率开始下降,投资者可以利用市场的消化时间锁定更高的收益率,这将使债券投资更有利可图,并在经济下行时抵御衰退风险
中国经济增长势头持续,富达对中国经济仍持建设性态度识别新经济时代的赢家对于获取超额回报尤为重要此外,国企改革将成为经济的主要驱动力,其中科技行业和工业有望成为赢家技术,媒体和电信行业将继续在创新领域发挥重要作用伴随着收入的再分配,中产阶级有望扩大,这将有助于刺激消费投资者可以关注这些趋势,选择从中受益的公司债
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