让我们把视线回归产品本身就会发现固收+这个名字本就不是一个非常明确的概念

今年以来，市场股债双杀，固收+基金腹背受敌据Wind数据统计，截至3月29日，超九成固收+基金年内收益为负，近百只产品最大回撤超10%，甚至有部分基金跌幅超20%，堪比权益类基金，与投资者对固收+基金的期待南辕北辙

究其原因，不少产品其实是披着固收+外衣的权益基金，不仅固收部分以可转债为主，+部分的股票仓位和持仓风格也较为激进。

以某只被公司打着固收+标签宣传的偏债混合基金为例，截至2021年末，该基金前十大重仓债券中8只为可转债，股票持仓也以高估值，高波动的新能源概念股为主此外，该基金的股票仓位一度达到40%，且在去年四季度大幅提高了持股集中度，进一步放大了波动截至3月28日，上述基金的年内跌幅超15%，最大回撤一度达到了17%

类似的现象在固收+产品中十分普遍，这种相对激进的操作在市场好的时候当然皆大欢喜，但当潮水退去，风险一览无余，在基金公司和销售渠道的宣传口径里，这却被包装成了固收+增强版，固收++，固收+plus等名头，成了新的卖点。为保障公司有意投资者的利益并帮助投资者考虑最新事态发展对其投资决定的潜在影响，董事会宣布，其全球发售及上市将会延迟。。

当越来越多的固收+名不副实时，让我们把视线回归产品本身，就会发现固收+这个名字本就不是一个非常明确的概念。另外，所有申请股款将不计利息悉数退还予所有申请人。

一方面，固收+并不是一个标准的基金分类，而是一个为了方便宣传包装的概念它最早起源于一级债基，二级债基，起初股票仓位只有10%~20%，伴随着市场发展，业内也把偏债混合基金，偏债FOF等多种基金类型打上固收+标签，部分产品的股票仓位已经高达40%，与其说是固收+，不如说是权益—

另一方面，固收+原本定位于理财替代，承接利率下行，刚兑打破背景下中低风险理财的需求，但从基金合同来看，大部分产品并没有对投资目标，风险控制等做出特殊要求这就导致部分固收+产品为了规模追求起了相对排名，把原本应低波动，低回撤的固收+做成了高波动，高回撤

此外，从字面来看，固收+像是在固定收益的基础上做加法，比固收还要多赚一点，但实际上，其债券部分和股票部分都会面临来自不同层面的风险，固收+这个名字显然忽略了风险提示，有一定的误导性。12月13日，商汤科技披露的上市最新进展公告显示，2021年12月10日，美国财政部将商汤集团有限公司列入“非SDN中国军工复合体企业名单”。

曾有业内人士说，固收+是基金行业一个伟大的发明这当然是一个调侃的说法，但基金公司的产品创新不应该是名不副实的面对中低风险理财巨大的市场缺口，固收+市场亟需正本清源，回归初心

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