险资二季度逢低买入成主基调看好后市结构性机会

二季度以来，不少保险机构在市场调整中借机加大了权益类资产的配置伴随着越来越多的a股上市公司半年报披露，二季度保险资金的掘金地图逐渐浮出水面

据Wind数据显示，截至8月18日记者发稿时，已披露2022年半年报的上市公司中，有125家公司的前十大流通股东名单中有保险资金的身影其中，27家公司二季度获得险资加仓，43家公司二季度进入险资新持股名单投资者表示，目前权益类资产在资产配置中具有相对的性价比优势三季度a股市场估值有望继续修复，结构性行情有望延续

很多股票被保险资金大量增持。

截至8月18日记者发稿时，已披露半年报的125家上市公司的前十大流通股东名单中，均出现了保险资金的身影从险资占流通股比例来看，平安银行，中国联通，丰丸奥维，胜利精密，双汇发展，新大正，动力钻石半年报显示，险资占比均在5%以上

从目前披露的情况来看，险资增仓27只股票，减仓37只股票，二季度新增43只股票。

增资方面，双汇发展，许继电气，宏发股份，长庆股份，新大正股份，涪陵榨菜，丁洁软件，广和通，华力集团，长蓝科技，金庸，诺和致远居首，险资增持数量均在100万股以上行业方面，医药，生物技术和生命科学，技术硬件及设备，食品饮料等行业受到保险资金青睐

减仓方面，险资在二季度较大规模减持了东山精密，怡亚通，通威股份，力源信息。

值得注意的是，目前已有43只股票进入保险资金二季度新增持名单其中，小商品城，药明康德，山西焦煤，东阳光，文哲互联网被保险资金大量买入，新进股份均在2000万股以上险资新进的股票集中在材料，技术硬件设备，资本品等行业

权益类资产配置比例提高。

银监会最新数据显示，截至今年6月末，保险资金运用余额为24.46万亿元，其中配置股票和证券投资基金的资金余额为3.19万亿元。

按月度来看，6月末，保险资金配置股票和证券投资基金的资金比例达到13.02%，为今年以来最高，也高于去年底的水平今年1月底至5月底，上述比例分别为12.38%，12.60%，12.13%，11.89%和12.37%去年年末，上述比例为12.70%

市场认为，5月份以来，权益市场回暖，保险资金持有的权益类资产市值增加此外，二季度以来，不少保险机构在市场调整期间逢低买入，并借机加大了权益类资产的配置，配置比例也相应上升

a股估值维持在历史低位泰康资产研究部认为:目前估值已经接近历史底部一旦基本面得到改善，估值有望出现股市的强劲反弹总体来看，权益类资产在资产配置上具有相对的性价比优势

中国人寿资产相关人士认为，三季度a股市场估值有望继续修复，权益类资产仍具有较高的配置价值。

组合结构将得到优化。

对于如何布局权益市场和资产配置策略，多位保险投资者透露了自己的看法。

华东某保险资产管理公司人士对中国证券报记者表示，对于a股，将维持中性仓位，重点是优化投资组合结构预计8—9月市场将处于预期回调阶段短期来看，结构性机会将是主要关注点考虑到宽松的流动性环境仍是目前a股的核心支撑因素，高景气增长轨道的部分板块有望维持较高的估值溢价，‘市值下沉’特征将得到进一步诠释增长板块内，将参考综合景气度和估值进行结构性配置对于权重价值板块，目前是向左的布局机会该人士表示

总体而言，市场底部有一个明确的区间三季度将演绎估值驱动的结构性行情，年底可能出现普涨中国人寿资产相关人士表示，三季度偏好成长股，四季度偏好顺周期价值股行业配置方面，建议采取均衡配置策略策略上以科技创新板配置机会为主，短期主线以成长型为主同时，应关注伴随经济复苏的顺周期价值股的投资机会

在流动性充裕的环境下，市场热点逐渐扩散，结构性机会依然充足配置的关键在于‘市值下沉’和经济反转的选择在经济复苏，流动性宽松的格局下，成长股的结构性行情有望延续某大型保险公司相关投资者预计

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