配置行业主题基金会更好导致不少基民唉声叹气

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陈建德

新年第一个交易周，虽然沪深300指数仅下跌了2.39%，但其中有不少基金下跌幅度却超过10%，导致不少基民唉声叹气而这些下跌比较多的基金，普遍是去年收益率较高的，特别是2021年总体重仓新能源等热门板块的基金出现这种现象其实是很正常的，如同2021年普遍下跌比较多的基金，就是2020年涨的非常好的食品饮料行业主题基金一样

行业主题基金有其天然的优缺点，其波动率更大，周期性更强，这是基民在选择行业主题基金前，需要有充分的认识的。

笔者认为，对于大部分的普通基民来说，其实，可能选择均衡配置的基金更好一些而对于少部分对行业有深度研究的基民而言，配置行业主题基金则会更好一些因为，行业主题基金的选择，可以说是，想说爱你并不容易为什么这样呢这主要体现在以下四方面

一，大部分人不具备非常专业的行业分析判断能力

重仓投资一个行业，如果判断正确，收益率会很高，但前提是判断正确不过，对于大部分人而言，因为不是专业的投资者，也比较少是某一些行业的专家，那么他自己对于一些行业的分析能力其实并没有那么高

行业分析判断的能力又包括两方面，首先，对于某一个行业是否真的是中高速增长行业的判断能力在投资中，很多人在某一段时间会认为某一个行业是很好的行业，但是，这种判断经常是和这段时间的股价走势相关的当阶段性行业板块股价走势不如预期，主题行业基金净值涨幅不如预期时，投资者往往会产生对于自己曾经判断的中高速增长行业的怀疑

其次，对于某一个行业板块的公司，分析目前所处的市场运行位置的能力即使真的具有了丰富专业的行业分析判断的能力，接下来会遇到的第二个问题是:虽然行业是好行业，但是板块个股二级市场运行仍然有其自身的规律二级市场里，很多时候，某一个行业板块会很长时间不涨，甚至是巨幅调整，涨起来却可以像疯了一样，在很长时间不涨时，持有这个行业基金是很考验人的

二，大部分人的风险承受能力不强

行业基金由于主要配置在某一个行业上面，必然的导致该行业基金的波动率是比指数更大大部分的人风险承受能力其实都不太强，当基金净值出现大幅波动的时候，有的基民不容易承受太高的波动特别是行业基金净值巨幅回撤时，在漫长的等待净值修复过程中，基民会逐渐消耗耐性，在低位选择割肉出局又或者说，在经过漫长的等待净值修复过程中，如果净值才刚一修复，就选择赎回基金

三，大部分人买基金是追风，追涨杀跌

见过了很多的投资者后，有时总结到:大部分的基民买基金都是追风，都是追涨杀跌的就像买股票是追涨杀跌一样这是人性的一种表现，当某一板块大幅上涨的那段时间里，这个板块的份额基本上都会快速增加当这一板块二级市场价格调整一段时间后，份额往往开始出现较大的下降

这也是有一些行业主题基金在其基金净值阶段性涨得很高后，会采取限制大额申购的原因因为有良心的基金公司，为了长期服务好基民，基金公司他们懂得短时间一些行业主题基金净值涨很快，很高时，很多基民会一时头脑发热冲进来，后面赚钱效应不好，甚至于割肉出局

四，大部分人买基金的周期都偏短

由于板块的涨跌是强周期的，即有的板块，经常在较长的时间里是下跌，或者盘整的，真正上涨的时间并不长所以，如果是在基金净值高位买入的行业主题基金，经常得等待较长一段时间后，基金才能在板块反弹上来后净值上涨但是，大部分基民的投资周期是比较短的根据蚂蚁基金联合43家基金公司发布《2021基金经理千次调研报告》，该报告对1.2万名基金投资者进行调研发现，61%的基民持有单只基金的时间不超过1年，35%的基民持有单只基金的时间不超过半年

所以，其实行业主题基金的选择并不大容易对于基民而言，寻求专业的投资顾问的建议非常重要又或者说，不一定选择行业基金，可以选择更宽标的的指数型基金进行配置

顾鑫峰表示，北交所的设立在中长期将带来一个重大的战略投资机遇。据不完全统计，自2020年以来，A股新增挂牌公司中，有超过270家公司曾经在北交所挂牌，占了A股新增挂牌公司数量的接近30%；这充分说明，新三板是能够孕育出优质的成长公司的。

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