高价硅料“鲸吞”光伏产业链利润通威股份首度营收称王

a股中报落下帷幕，80家光伏板块上市公司披露半年报2022年上半年，光伏行业市场需求呈现爆发式增长趋势数据显示，1—6月，中国光伏组件出口量达到78.6GW，同比增长74.3%，中国新增光伏装机容量30.88千兆瓦，同比增长137.4%

总体来看，上半年光伏产业链的盈利格局依然是硅为王硅方面，通威股份超越隆基绿色能源凭借超600亿元的营收规模首次摘下后者占据多年的光伏营收王宝座在硅片和电池芯片的末端，相关公司也有不错的表现

受硅料价格高企影响，光伏组件成本承压，净利润增速逊于营收增速光伏子面板逆变器的市场表现可以用几个竞争来形容微型逆变器双雄合买股份，豫能科技和老牌变频器巨头固特异年内股价均翻番，但业绩却大幅分化，部分企业估值或透支了下一年的业绩

素材端:通威打破多年市场格局。

今年以来，硅材料产能供需矛盾突出，导致价格飙升，成为光伏产业链的主要矛盾从已公布的半年报业绩来看，硅材料吞噬了产业链的大部分利润，剩下的光伏玩家似乎都在被动地为上游打工

79家光伏企业上半年总营收5686.25亿元，通威，大全能源，TBEA 为603.4亿元，其中三家占板块总营收的10%以上同时，它们也占据了上半年光伏行业净利润的前三名可见硅巨头赚了不少钱

隆基绿色能源一直是a股光伏板块的营收王2021年上半年，通威股份的营收规模与隆基绿色能源相差85亿元今年，借着高价硅材料的东风，通威股份在光伏板块的营收和净利润排名第一，半年营收规模比隆基绿色能源高出近百亿元

大全能源上半年实现营收163.4亿元，同比增长262.16%，归母净利润95.25亿元，同比增长340.81%TBEA上半年实现营收387.2亿元，同比增长72.15%，归母净利润69.05亿元，同比增长122.29%

港股新特能源是TBEA发展硅材料业务的子公司的主体最近几天，TBEA在半年度业绩说明会上表示，新特能源a股上市申请材料已上报证监会，具体上市时间视审核进度而定，拟在上交所主板上市

最近硅料价格迎来年内第28次涨价，没有任何回调的迹象根据硅业分会发布的最新成交价格，国内单晶再投料价格区间为300~312元/公斤，成交均价为306元/公斤，比年初不足100元/公斤上涨了两倍多业内人士认为，硅料价格将维持高位，持硅为王将成为2022年光伏大概率事件

硅片和电池芯片:二季度电池厂盈利状况改善，设备环节保持较高增速。

目前，光伏硅片大尺寸化，薄型化已经成为趋势，大尺寸硅片供需仍存在结构性短缺上半年，在下游装机量持续增长的带动下，硅片企业在实现业绩高增长的同时，产能继续提升

硅片龙头企业TCL中央业绩稳健，上半年营收317亿元，净利润29.17亿元，同比分别增长80%和92.1%其中，光伏硅片业务实现收入244.67亿元，占总收入的77.19%

受益于上半年行业的高景气度，去年业绩低迷的二线电池和硅片厂商实现了困境逆转爱旭股份，东方日盛和众来分别达到2608.6%，653.6%和643%

看光伏行业的景气度，先看光伏设备库存和手中订单的表现据第一财经统计，整体来看，光伏设备企业订单确认步伐加快，营收大多实现快速增长大背景下，各公司手中订单持续增加，反映出上半年新签订单的高景气度

硅片和NC 双节能的营收增长率SH)分别达到244%和219%

近两年才刚刚进入光伏领域的梁爽节能，是行业新生力量的代表除多晶硅还原炉设备外，其产品还包括大型硅片和组件财报显示，公司多晶硅还原炉约占70%的市场份额，单晶硅棒和硅片销售收入20.67亿元梁爽节能预测，包头5GW组件项目有望在今年内投产

硅片产量的扩大带动了硅片切割和金刚石线辅料上半年，高策股份的切割设备和切割耗材量价齐升，营收和归母净利润分别达到13.35亿元和2.37亿元，同比增速分别为124.16%和224.4%自2021年起，高策股份进入芯片代工领域，以期提升业绩

此外，第二季度头部电池制造商的盈利能力较第一季度有所改善龙头电池爱旭股份二季度毛利率由7.44%上升至11.04%，环比上升3.60个百分点，君股份(002865SZ)第二季度出货量2.21GW，较第一季度增长20.11%，毛利率增长0.16个百分点至10.33%

组件:毛利水平分化，新电池技术成为亮点

据《第一财经日报》不完全统计，今年1—8月，各大企业发布的光伏组件招标规模已近100GW，是2021年全年的两倍多，创历史新高同时，由于硅料价格持续上涨，组件厂商不得不进行成本传导，组件价格徘徊在1.85—2元/W之间，较2021年初上涨30%以上

a股组件巨头的商业模式大致分为两类以隆基绿能，晶科能源为代表的传统巨头，既有硅片又有元器件，业务整合的先发优势比较明显，天合光能(688599SH)以元器件为主，硅片等其他业务布局尚未完全成型

强调投资回报的光伏电站对组件价格极其敏感，直接面对下游客户的组件厂商更难传导上游涨价的成本压力。

整体看零部件上市公司的半年报业绩，由于业务结构不同，毛利率也不同如天合光能上半年实现营收357.31亿元，规模排名第四，同比增速77%，归母净利润12.7亿元，销售毛利率0.19%

晶科能源和隆基绿色能源的毛利率均同比下滑4%~5%其中，隆基绿色能源毛利下滑超过5%，公司上半年营收同比增长43.64%净利润受毛利率拖累，同比增速不足30%

组件的集成已经成为一种趋势另一方面，目前光伏行业正处于P型电池技术向N型电池技术的转型期天合光能，金高科技，东方日升，晶科能源，大全能源，TCL中环，骏达，众来，从头部组件厂商到二三线厂商，都在布局N型电池技术的赛道

业内预计，2022年底全球N型电池产能将超过50GW，2023年底超过100GW伴随着硅新产能的逐步释放，硅材料价格将回归合理区间，新电池带来的性能格局变化或在组件端的下一步最引人关注

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。