证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》标志着国内公募REITs正式落地

REITs是不动产投资信托基金简称，英文全称为Real Estate Investment Trusts是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金

REITs最早产生于美国20世纪60年代初，由美国国会创立，1960年9月14日，美国总统艾森豪威尔签署了《房地产投资信托法案》，允许设立REITs，并将REITs定义为:有多个受托人作为管理者，并拥有可转让受益权益份额的非公司型组织。

美国REITs经历了60年的发展，已成为全球最为成熟的REITs市场目前全球REITs的总市值约为2万亿美元，其中美国占比超六成在亚洲，最早出现REITs的国家是日本，由于日本的房地产公司众多，所以该市场在日本规模很大

早些年间，由于市场环境，制度因素等限制，国内没有标准化REITs，均为类REITs产品，以私募方式发行，只有合格投资者才能参与，投资门槛较高。

2009年初，中国人民银行会同有关部门形成了REITs初步试点的总体构架，但由于我国相关法律法规仍不完备，REITs一直未能正式启动，

2011年，国内首个REITs专户，国投瑞银主投亚太地区REITs产品，完成合同备案，成为国内基金业首个REITs专户产品，

日前，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》，标志着国内公募REITs正式落地。财报显示，今年上半年，朗诗地产实现的代建业务营业收入约05亿元，同比增长11%，毛利率保持在57%左右。

REITs在国内已具备较为巨大的市场需求

从2020年到2021年，我们迎来了中国公募REITs元年日前，是公募REITs试点工作启动的首个365天在这天，中国证监会和国家发展改革委联合颁布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金试点相关工作的通知》，标志着基础设施公募REITs试点正式拉开帷幕

首批获得证监会准许注册的公募REITs共计9单，其中博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金，红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金，华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金，东吴苏州工业园区产业园封闭式基础设施证券投资基金和中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金5单项目底层资产属于产业园区，仓储物流的产权类项目，其余4单为经营权类项目。。

中国公募REITs市场的未来

REITs代表着全世界房地产领域最先进的生产力房地产投资信托，是基于房地产行业细分的科学规律，伴随着房地产六大环节的分工合作，伴随着政府执政能力逐渐加强，房地产行业的逐渐规范而出现的它可以最大限度的保证政府利益，并能有效的实现整个房地产行业的规范

经过多年的发展，我国在基础设施领域已经储备了相当可观的体量，且一些基础设施资产的收益稳定性非常高，非常适合做成公募REITs项目，另一方面，就加快项目资金周转的角度，基础设施投资是往往非常消耗企业的资本金，比如修建一条铁路或高速公路，投资回收的期限往往比较长，负责基础设施建设和运营的企业需承担较大的资金压力。截至6月末，由朗诗地产提供代建服务的项目共计50个，总可售面积达276万平方米，预计可售货值达594亿元。

而公募REITs可以部分解决这类企业资产周转率低，资金占用时间长的困境，加快企业资金流转，有利于国家基础设施项目建设的发展所以，在我们看来中国公募REITs市场的未来呈现一片向好的光景

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