化妆品行业周报：行业长期发展趋势不改品牌商主导产业链

投资要点:

行情回顾:本周申万日用化学产品行业指数整体下滑4.78%，跑输沪深300 指数5.73 个百分点以及所有申万一级行业行业内超五成个股录得正收益，且大多数个股的涨幅在5%以下，41.67%的个股录得负收益，分别为*ST 浪奇，水羊股份，贝泰妮，珀莱雅和上海家化估值方面，本周行业估值有所降低截至2021 年11 月12 日，申万日用化学产品行业整体PE约60.20 倍，相对沪深300 PE4.87 倍

行业重要新闻:东方美谷蓝皮书发布日前，2021东方美谷国际化妆品大会开幕开幕式上，《2021东方美谷蓝皮书》发布澎湃新闻记者从现场获悉，过去两年经历疫情，2020年全球化妆品市场遭受近五年的首次规模下滑而中国化妆品行业在2020年依旧保持上扬态势，保持了双位数增长，零售总额突破3000亿元消费者方面，中国消费者越来越愿意为化妆品买单线上化妆品消费人数稳步增长，90后和95后为消费主力军，人均消费实力明显而年轻00后消费者不断涌入，目前虽然消费占比较小，但增速迅猛《蓝皮书》同时显示了消费趋势，男性的护肤意识开始萌发，其消费规模增速超过女性国家药品监督管理局指出:当前我国化妆品产业转型发展正处于关键时期在积极创新，推动化妆品产业高质量发展的同时，企业应严格落实主体责任，行业协会应该深度参与到化妆品行业治理，解决行业的痛点难点，同时希望消费者积极参与到化妆品的安全治理，当好监督者国家药监局:美容美发机构等不得自行配制化妆品，也不得擅自填充，灌装化妆品内容物依据《化妆品监督管理条例》，《化妆品生产经营监督管理办法》，国家药监局化妆品监管司整理了化妆品业界对《办法》贯彻执行中关注的主要问题，并逐一进行了解答

行业观点:本周行业指数整体下滑，多数行业内细分龙头录得负收益，行业估值有所调整但化妆品行业长期发展趋势不改，品牌商主导产业链建议持续关注细分龙头品牌商贝泰妮，珀莱雅，上海家化以及具有成长性的鲁商发展

风险提示:新冠疫情持续反复，销售季节性波动的风险，行业竞争加剧风险，原料价格波动风险，新产品，新技术研发的风险，产品质量控制的风险，新渠道拓展不及预期的风险等。

国家医药产品管理局副局长严指出，当前，化妆品行业转型发展正处于关键时期。企业在积极创新，推动化妆品行业高质量发展的同时，要严格落实主体责任，行业协会要深度参与化妆品行业管理，解决行业痛点和难点。同时，消费者应积极参与化妆品安全管理，做好监管者。

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