股债平衡继续

今天继续讨论沪深300的股债平衡我们找出所有的沪深300指数

在100多只沪深300基金中，包括增强型基金，我们用这样一个条件来选择，就是这只基金的年增长率必须跑赢当年所有300只基金的中位数结果让我大吃一惊，因为从2018年到2022年12月23日，有5年数据的22只带增强字样的基金全部不符合条件相反，有两只300LOF基金符合条件:鹏华300LOF和长盛沈虎300LOF其中鹏华300LOF从2016年开始已经连续八年年年击败中位数，所以我们选择鹏华300LOF作为300的代表

债基对正回报更敏感从4177只债券基金中，我们只找到了三只债基:嘉实超短债C，郭芙惠利丁凯，招商信用田丽LOF按理说债券基金保持正收益并不难，但结果不到1%除了嘉实纯短债，其他两个都是混合型，说明即使是好的基金，风险也不一定比纯债大

我们来算一下近五年的股票和债券余额，发现鹏华300LOF确实不错五年时间，不仅战胜了沪深300指数，还战胜了总收益指数300不过相比三只债券基金的组合还是差了一点债基组合五年内高达24.35%最让人惊讶的是，年债平衡后，27.32%的累计收益率居然战胜了鹏华300的20.18%和债基组合的24.35%

我们来回顾一下前几天的现场组合:

这两个方案各有千秋从累计收益来看，场内组合高很多，主要得益于低价可转债的惊人表现，但从回撤来看，场外组合低一些

我们可以简单地计算两个组合之间的相关性场内组合与场外组合的相关性分别为31.53%和—2.25%一个是正相关，一个是负相关当然负相关的效果会更好

但整体来看，近几年即使是最保守的低价策略的可转债，在如此动荡的市场中也表现非常出色当然，如果出现连续几年的大牛市，那就另当别论了，但我估计这种可能性即使是未来几年也基本不可能

前天开始发烧，昨天最高温度39度我开始咳嗽，心跳到100多，但不厉害今天体温正常，血氧98，心跳恢复到80

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