倍轻松增收不增利背后：毛利率达56.73%超苹果手机研发费用仅为销售费用

因长期伏案工作而腰酸背痛的年轻人逐渐陷入健康焦虑焦虑的背后，是养生融入了人们的日常生活正是在年轻人的追捧下，按摩仪迎来了一波消费热潮

在今年的618促销中，各类按摩器成为消费者密切关注的商品之一，天猫头部按摩器TOP10热卖榜中有6款商品与此同时，6月10日微博热搜上出现了300元内双易产品成本高达1000元的话题

《华夏时报》记者注意到，2021年BiEase的毛利率高达56.73%，高于苹果，也碾压了近九成的a股上市公司但在这样的暴利下，今年很容易陷入增收不增利的窘境其财报显示，2022年一季度，公司实现营收2.48亿，同比增长15.29%，归母净利润—988.98万元，同比下降188.84%由盈转亏，毛利率同比下降2.8个百分点

对于由盈转亏的业绩情况，边一相关人士回复《华夏时报》记者称，一季度受全国各地疫情反复影响，业绩不理想的主要因素是线下渠道客流下滑，产品的高毛利是一个动态。

盘古智库高级研究员蒋寒在接受《华夏时报》记者采访时表示:双安逸是纯C端产品，疫情对其业绩影响相当大但除了受疫情影响，易到的营销成本也很高此外，其本身的使用价值也有待进一步挖掘

苹果的毛利更高但不是更高。

财报数据显示，2018年至2021年，公司综合毛利率分别为58.19%，60.93%，58.36%，56.73%近六成的毛利率几乎碾压了近九成的a股上市公司

但在这样的暴利下，很容易陷入增收不增利的窘境财报显示，2022年一季度，公司实现营收2.48亿，同比增长15.29%，归母净利润—988.98万元，同比下降188.84%由盈转亏，毛利率同比下降2.8个百分点

虽然上述人士对《华夏时报》记者表示，过去线下门店的作用是打造品牌，为消费者提供体验，但未来门店将努力引导线上电商渠道，通过线上线下双向赋能，提升公司盈利能力。

但值得注意的是，这些容易树立高端品牌形象，提高毛利率的线下门店，都位于高铁站，机场等交通枢纽在疫情的影响下，这些线下渠道的流量急剧下降，成为贝轻松业绩不理想的主要因素财报显示，截至2021年底，直营店186家，其中购物中心108家，交通枢纽78家其一季度财报显示，线下业务实现营业收入8006.41万元，同比下降15.38%

在2021年年报中，Bie Easy也承认:由于疫情控制措施升级可能导致高铁，机场，购物中心等线下客流量减少，公司直营店业绩可能达不到预期虽然公司加大了网络销售的拓展力度，但直营店的固定成本较高，其销售额的减少将对公司利润产生不利影响如果全球疫情持续较长时间，将对公司经营业绩造成重大损失

除了受疫情影响，蒋寒还向《华夏时报》记者指出，双易亏损还与其营销成本高，产品的真实使用价值有关。

双安逸本身的使用价值还有待进一步挖掘，蒋寒说客观来说，虽然双安心产品的眼部按摩还是有一定效果的，但是肩颈背部的按摩效果并不尽如人意相比手动按摩还是有很大差距的，所以很多消费者买了之后，实际上持续使用的人并不多，家里‘吃灰’的概率还是比较高的

R&D成本只是销售成本的十分之一。

2020年以来，网店受疫情影响较大，很容易加大线上渠道的拓展年报显示，2021年边艺线上收入6.83亿元，同比增长58.44%，2022年第一季度，线上渠道实现营业收入1.64亿元，同比增长48.77%

但重视线上销售，意味着更容易付出更高的营销费用和平台费用2021年，Birelaxed的销售费用从2020年末的3.33亿元直接上涨至4.85亿元，同比增长45.60%其中，促销费，推广费，员工薪酬占销售费用的比重最高2021年公司推广费和促销费占比分别为27.31%和18.99%，员工薪酬占比21.39%

但2020年和2021年的R&D费用分别为0.37亿元和0.47亿元，仅为销售费用的十分之一左右此外，其中70%以上为销售人员，R&D人员仅占总人数的11.10%，其中硕士以上学历不到3%，R&D人员40%以上为高中及以下学历

不过，易贝并未直接说明销售费用和R&D费用的分配和比例，而是对《华夏时报》记者表示，公司一直坚持稳健精准的R&D投资策略，以提高整体R&D效率2021年，公司R&D投资较上年增长27.96%，持续增长成果转化带来的业绩增长43.93%，造成了R&D投入比重下降的表象，无法对两次放宽的科技创新能力做出客观评价

值得注意的是，在今年的五一假期，一向在营销上投入巨大的易贝，花了差不多几百万买了一只虚拟猴子，买下了无聊猿BAYC#1365，并表示将推出无聊猿健康俱乐部。

一位证券从业人士对《华夏时报》记者表示，从R&D投资的角度来看，易科技的属性还不够明显包括边一在内的很多品牌都有贴近消费者，销售渠道广的优势但重营销轻R&D的问题可能导致销售费用率偏高，对公司经营业绩产生不利影响

蒋寒认为，轻松和高昂的营销成本也是亏损的原因之一他向本报记者指出:与一般消费品相比，按摩仪是带有偏保健的产品这类产品的特点是非刚需产品，销售需要靠流量和营销来驱动这其实可以理解，但是营销费用高也会导致成本高，自然会亏损

在2021年年报中，北松也承认其销售费用率高于可比公司同时在财务风险中提示，伴随着线下直营店数量的增加，销售费用率可能进一步上升，对公司经营业绩产生不利影响

对此，蒋寒对本报记者表示:虽然营销是促进保健品销售的有效手段，但如何真正控制成本才是最关键的在不影响我们自身发展的情况下，有效控制成本是目前最重要的事情

另外，对于产品来说，只有真正有效的产品才能促使用户更多的复购，反复购买的用户才能形成长期的粘性在进一步提高R&D能力方面，仍有许多事情需要更轻松地完成蒋寒进一步分析指出

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