首单生物医药产业园REITs获批新发加快有利于打通原始权益人“投融管退”

公募REITs家族再添新成员日前，中国首只生物医药产业园REITs——华夏和达泰克REITs正式获批，成为全市场第24只获批的公募REITs

谈及特色园区的抗风险能力，华夏基金表示，生物医药产业是典型的资金密集型和技术密集型产业，其产业培育和发展需要更专业，更系统的软硬件配套设施和服务，对园区粘性强，搬迁频率低，租赁能力强而且基于园区成熟的生物医药产业生态，退租风险相对较小行业上下游企业可以快速填补退租区域，空置期大大缩短

根据消息显示，华夏和大高REIT的原所有者和标的资产均来自国家级经济开发区杭州经济技术开发区华夏何达高新REIT项目是通过公募REIT推动特色产业园区持续高质量发展的实践该项目不仅可以有效盘活存量资产，拓宽企业融资渠道，提高资产运营效率，还可以通过募集资金不断扩大后期REITs规模，形成可持续，可复制的基础设施资产建设，运营，上市的良性循环

《证券日报》记者进一步梳理了已上市和在审的公募REITs的基础资产，其中产业园和高速公路的产品多达8只与此同时，仅10月份就有3只产业园REITs相继上市交易3只产品中签率创申购阶段新低，上市首日均触及涨停此外，博时蛇口生产园，华安张江光大REITs为首批公募REITs目前，募集REITs的申请已被沪深交易所受理

谈及产业园区REITs的投资优势，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，我国产业园区发展的区域特征非常明显有很多区域强势品牌，管理经验丰富，有一定盈利能力因此，产业园项目是公募REITs相对优质的基础资产

从国家战略的角度，明明进一步分析说，目前我国的产业园区结构正逐步由劳动密集型向知识密集型转变，包括信息技术，生物技术在内的战略性新兴产业在产业园区布局中的比重持续增加将产业园与REITs相结合，将为产业园未来的可持续运营提供支持，进而鼓励相关高科技产业的发展

南开大学金融发展研究院院长田在接受《证券日报》记者采访时表示，伴随着我国经济快速发展和产业转型升级，一批相对优质的产业园区资源加速涌现，这些产业园区的经营业绩较为稳定同时，与传统债券资产相比，产业园区公募REITs具有高派息和信息披露充分的优势所以公募REITs的底层资产偏向工业园区

除了新产品加速亮相，今年四季度以来，我国公募REITs产品的发行和审核速度明显加快Wind数据显示，10月1日至11月28日，5只产品上市，另有1只产品获批，2只产品在审此外，从中国招投标公共服务平台披露的招投标信息可以看出，REITs项目储备丰富

明明认为，一方面，当前公募REITs市场供需矛盾较为突出无论是屡创新高的网下申购倍数，还是多数新产品上市首日的亮眼表现，都说明当前市场仍处于钱多货少的局面因此，四季度以来，新股发行和新股募集两种方式齐头并进，推动公募REITs市场扩容，另一方面，从中长期来看，REITs有望借鉴海外成熟市场的经验，在资产配置中占据一席之地，其稳健的分红特性与保险等长期投资资金的需求更加匹配因此，加快REITs市场扩张步伐也为投资者提供了更多的资产配置选择

进一步分析认为，公募REITs新节奏的加快，也可以更好地发挥REITs产品盘活存量基础设施，打通原始权益人投，融，管，撤资金闭环，促进有效投资的作用。

伴随着政策的频繁吹风和规则的逐步明确，再加上公募REITs的质量相对较高，四季度以来公募REITs的发行和审核速度不断加快田认为，这将有助于中国基建项目和新基建项目的发展，为房地产建设提供转型机会，也为投资者提供运营良好的基础资产作为长期配置

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