居民储蓄意愿增强？上市银行存款创新高，这家银行增超20%！负债管理成本如

继近期央行披露居民存款激增后，上市银行的业绩报告也显示，多家银行存款增幅创新高。

截至1月18日，已有9家a股上市银行披露了2022年业绩报告中的存款数据，均显示存款增速较快其中，4家银行存款增速超过15%，瑞丰银行以23.27%的全年存款增速位列第一，招商银行也以18.73%的存款增速位列第一

2022年以来，商业银行存款利率经历了两轮下调，定期存款利率进入第二时代，大额存单利率也降至第三时代可是，一边是商业银行吸存降温，一边是居民存款热情升温近几个月来，多家商业银行的存单被客户抢购一空，已经成为一单难求，货架秒空的局面

多家券商研究报告认为，居民储蓄意愿的提升，除了宏观经济波动下的预防性储蓄所致，还有债市调整导致的债基不佳，理财收益等因素。

商业银行存款的大幅增加也给商业银行带来了债务管理的压力。

上市银行新增存款再创新高

目前，已有9家a股上市银行在2022年业绩快报中披露了存款数据他们2022年末的存款总额比年初增长了10%以上，瑞丰银行，招商银行，常熟银行，张家港银行四家银行分别增长了23.27%，18.73%，16.81%，15.22%

招行四季度新增存款4457.29亿元，此外，该行2022年新增存款1.15万亿元相比之下，该行2021年和2020年新增存款刚刚超过7000亿元

平安银行延续了2022年存款高增长的态势，全年新增存款3221.66亿元，其中四季度新增665亿元，同比多增约281亿元。

最近几天，2022年中国居民存款超额增长引发市场关注。

与上市银行存款高增长相对应的，是央行披露的2022年居民存款数据日前，央行发布2022年金融统计数据，全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元其中，居民存款增加17.84万亿元

相比之下，2021年居民存款增加9.9万亿元，2020年增加9.95万亿元。

此外，2022年1—11月，居民存款累计增加14.95万亿元，同比多增6.93万亿元，创下历史同期最高纪录。

居民存款为什么在增加。

在这个问题上，大多数市场观点是一致的，即居民因疫情，宏观经济等因素而具有更高的预防性储蓄动机，使得合意的存款水平增加，以抵御未来的不确定性。

根据浙商证券的测算数据，2020年后的居民超额储蓄率约为5.2%疫情对居民储蓄的影响可以分为两类一种是防疫或高感染率导致的被动储蓄，无法消费，其次，源于对经济走势和收入预期的悲观，以及产业结构转型导致的预防性储蓄).我们估计它们分别占62%和38%左右

有券商认为，宏观经济政策和居民行为的变化会影响居民存款。

从信用机制出发，货币信用体系中的所有存款都是派生出来的，存款的增长对应着货币信用体系的扩张招商证券宏观分析师张晶晶试图从宏观的角度，或者从货币信贷体系的角度来理解居民存款的现状结合数据，团队发现，2022年不仅居民存款增长超出了原有路径，非金融企业存款也过度增长

2022年以来，银行体系的存贷差增加了很多前三季度人民币贷款增加18.1万亿元，同期存款增加22.8万亿元9月末，存贷款差44.2万亿元，比2021年末增加4.7万亿元，引起一些担忧2022年11月，央行在《2022年第三季度货币政策执行报告》一栏中描述了存款高增长的现象

央行认为，自2022年以来，中国银行体系的存款迅速增加同时，受疫情等特殊因素影响，居民预防性储蓄增加，居民存款与企业存款之间循环不畅

2022年11月后债市的调整引发了银行理财的兑付潮在债基和理财收益率不佳，银行理财打破刚兑的背景下，稳健型投资者转向存款配置的意愿大大增强

国鑫证券经济研究所金融行业首席分析师王坚认为，居民存款高增长的核心原因是在疫情冲击下居民收入增速降低，未来不确定性增加，居民预防性储蓄意愿增强同时，疫情极大地损害了消费场景，房地产市场不景气，资本市场表现不佳，导致消费和投资行为难以进行，也会带来居民被动储蓄的增加

展望2023年，浙商证券首席经济学家李超看好外资流入和个人投资者入市，即居民过剩储蓄存款释放到股市，带动权益市场他认为，中国股市仍以个人投资者为主基于更强的资本市场投资意愿和更高的认知度，中国居民目前的高过剩储蓄进入资本市场有一个相对顺畅的路径，从而成为股市放大器

银行债务管理成本增加。

在低利率环境下，银行存款的增加无疑会推高负债成本，商业银行将面临息差进一步下行的压力。

2022年9月，国有银行和股份制银行相继宣布下调存款利率其中，定期存款下降明显，三年期定期存款下降15BP，其他期限定期存款下降10BP，存款利率下降5BP至0.25%

同时，在存款定期化趋势下，降低负债成本，维持息差已经成为商业银行的重要共识，在重要业绩发布会上也多次被提及。

比如2022年国有银行，股份银行等银行半年度业绩发布会上，很多银行高管都谈到优化资产负债结构，降低负债成本多位银行高管表示，未来将加大活期存款的扩张力度，努力提高活期存款占比，加大高成本存款的额度管理包括协议存款到期不再续存，大额存单设置上限，降低定期结构性存款压力，量化指标等具体措施

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