外资PE呈现三大特征，愈加关注合规要求

最近几天，卓佳与和君律师事务所联合发布《2022年外资私募股权基金在中国的市场准入与运作指南》，解读外资私募股权基金在中国市场环境及相关监管法律的发展，并通过分享运作经验，为外资私募股权基金在中国的设立和运作提供建议。

卓嘉集团成立于2000年，总部位于中国香港，在全球22个国家和地区设有分支机构其相关核心业务包括公司治理，财务会计，税务咨询，基金服务，跨境投资等

外资PE呈现三个特点。

报告称，私募股权投资市场作为中国多层次资本市场的重要组成部分，经历了30多年的发展，已具备一定规模2018年后，伴随着资管新规的逐步实施，我国私募基金运作规模增速有所下降，进入升级阶段，朝着规范化，系统化稳步前进

报告同时指出，作为中国私募股权基金市场的重要组成部分，最近几年来外资私募股权基金在中国的发展呈现三大特点:一是外资私募股权基金募集速度和规模有所下降，但总体保持相对稳定，二是对华投资增加，更加注重中后期优质资产的配置，第三，有限合伙人的机构化和管理者的头脑化更加明显。

尽管受到新冠肺炎疫情和全球不确定性的影响，中国的私人股本行业仍在继续增长伴随着营商环境的改善，金融业的不断开放，以及疫情后中国经济的强劲韧性，最近几年来，外资私募对中国市场投资的信心增强，投资渠道逐渐拓宽

私募数据显示，截至2022年上半年，共有801只外资私募基金成立，其中合资类型259只，基金总目标规模约3139.5亿美元，其中合资公司目标规模约830.65亿美元外资机构已成为中国资本市场的重要参与者

从行业来看，生物技术/医疗健康，IT行业和互联网是过去10年外资私募股权基金在华投资比例最高的三个行业最近几年来，伴随着国内对半导体产业的重视，外资对国内半导体产业的投资迅速增加

PE更注重合规要求。

报告指出，外资私募股权基金不仅要关注业绩的持续性和稳定性，还要构建完整的公司治理体系和合规风险控制机制，以应对不断变化的合规要求。

在新的监管和发展形势下，如何规范，有序，合理地投资中国，也应成为外资私募股权基金的重要关注点从国外私募股权基金的运作管理来看，国外私募股权基金的监管具有系统性，规范性和针对性的特点

根据中基协公布的信息，截至11月3日，已有2442家私募机构因违法行为被中基协注销今年以来，中基协注销的私募机构已超过552家注销原因包括失去联系，期限届满未提交专项法律意见，持续不符合管理人注册要求等

报告指出，私募机构除了关注业绩的持续性和稳定性外，还应构建完整的公司治理体系和合规风险控制机制，以应对不断变化的合规要求在新的监管和发展形势下，如何规范，有序，合理地组织外资私募股权基金投资中国，也成为外资私募股权基金的重要关注点

卓嘉集团首席执行官金·詹金斯表示，中国资本市场现已是全球第二大市场，也是全球投资者配置资产的重要渠道之一中国正在逐步推进资本市场的开放，越来越多的境外机构投资者有充分的机会进入中国资本市场，在华业务范围不断扩大依托庞大的经济体系和市场潜力，中国私募股权基金市场将继续成为外国私募股权投资基金关注的重要领域在国外设立业务，进行国际化经营，远比想象中复杂，外资资产管理机构必须未雨绸缪

除了关注业绩的可持续性和稳定性，外国私募股权基金管理公司还必须应对不断变化的合规要求，繁琐的中后台操作以及激烈的本地竞争等挑战嘉达大中华区首席执行官张海亮表示，伴随着国内投资者对专业能力，投资策略和服务体系的要求越来越高，私募基金管理人应着眼于长期发展，提高专业投资和风险控制能力，运营效率和合规水平

君律师事务所合伙人谢青表示，外资私募股权基金在中国的积极布局，体现了外国投资者对中国市场的信心和长期承诺外资基金的蓬勃发展将有助于尽快形成一套高效的生态系统，全面服务于中国资本市场尽管面临政策变化和市场风险及不确定性，但伴随着中国资本市场的进一步发展，外资私募股权基金终将行稳致远

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