逆向布局时代创新趋势嘉实全球创新龙头值得重点关注

不论是近期出圈的ChatGPT,还是日渐普及的新能源汽车，都让人们感受到智能化浪潮的奔涌而来。成功的投资要与时代趋势为伍。硬科技猎手、嘉实全球创新龙头拟任基金经理熊昱洲认为，把握产业趋势线是投资第一要务。“即使受到非预期事件影响产生摆动，只要产业趋势线还在不断往上走，它就可能会以更大力度涨回来。在这过程中，如果能把握机会逆向加仓，回报会非常可观。”

作为嘉实成长投资团队核心成员，熊昱洲长期专注于硬科技领域的投资，曾挖掘出多只 5-10 倍股。在长期跟踪产业链的投研实战中，熊昱洲将“寻找短期景气和长期趋势向上共振点所产生的大级别机会”作为自己的投资方法论。聚焦当下，熊昱洲看好全球汽车电动智能化创新大浪潮，目前重点投向全球智能汽车产业链龙头和枢纽公司的新品——嘉实全球创新龙头股票(代码A类人民币 017429,C类人民币 017431；美元017430)正在发行中，并拟由熊昱洲担当基金经理。

从发行时机看，受累市场持续调整，近期投资信心不足。但新基金“好做难发”，若是在发行低迷期买入，获胜概率更高。以史为鉴，以2019年2月、2018年7月，2017年1月三个基金发行冰点为例，在上述月份买入偏股混合型基金指数后持有1年或3年，都取得了不俗收益。

熊昱洲介绍，通过长期追踪研究的客观数据和行业观察调研的所见所闻发现，无论是全球成长资产还是国内大体量的成长资产，正处在历史上非常有性价比的估值水平和水位，重估的序幕刚刚拉开。当前是一个非常好的相对低位布局的时间点。“我们希望在当前的历史相对低位去配置最能代表这个时代主旋律的资产——代表未来5-10年全球创新趋势的枢纽型公司，如全球智能汽车产业链及相关软硬件机会。”

回顾工业革命以来，全球经济出现的五次技术革命，均由不同层面的创新来驱动引领。每一轮技术创新浪潮背后也都涌现出一批龙头型企业的成长和崛起。随着时代进步，有机构通过对A股2000年以来十年十倍股深度复盘发现，“超级明星股”正在从周期行业向消费成长转变，大消费、制造业和科技是未来重点。

站在能源革命与科技革命的路口，熊昱洲认为，在诸多产业中，具备时代特征及巨大创新能力的全球智能汽车产业链，具备引导技术革命的潜质。全球新能源汽车正处在关键渗透拐点，按历史经验将快速走向全面替代。考虑到目前市面上绝大部分致力于“创新科技”投资的QDII产品持仓多集中在互联网、半导体等相对成熟产业，为此，投向代表未来重要时代创新趋势的龙头公司——如汽车电动智能化产业链的嘉实全球创新龙头仍属于稀缺资源。

更重要的是，在全球智能汽车化创新浪潮中，最具产品领先地位和软件变现基础的相关企业，有的在美股，有的在港股上市，港股中有些还不在互联互通范围里，普通的基金产品投资较为受限。嘉实全球创新龙头QDII基金可投资范围比普通基金更加广阔，能够在多市场优中选优，解决多市场一键布局的问题，该产品投资境外市场和境内市场的资产比例均不低于20%，有利于产业链上捕捉在不同市场上市的优秀企业。

具体到更看好汽车智能化产业链的哪个环节，熊昱洲分析道，预计上游今年资源品的价格未必会有多大的下跌，但周期品波动轮回下很难定价。中游，龙头公司虽对应着未来较大的市场空间，但属于一个偏线性的增长。下游，整车在当前的时间点存在较大的非线性爆发力，再叠加智能驾驶的迭代和演进、普及率和应用率的提升，投资空间更大。为此，熊昱洲介绍，嘉实全球创新龙头QDII未来的仓位布局上，上游的配置会轻一些，中游包括零部件、电池材料等相对会多一些，重点将关注下游环节。

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