盘后机构策略：A股市场弱势震荡结构性行情仍是主基调午后转为小幅净买入

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2022年首个交易日，沪指小幅高开，盘中震荡下探，午后跌幅收窄，深成指早盘一度跌超1%，午后有所回升，创业板指全日弱势震荡下探，跌幅超2%，两市成交额明显放大，全日成交超1.25万亿，北向资金盘中一度净卖出超20亿元，午后转为小幅净买入截至收盘，沪指跌0.2%报3632.33点，深成指跌0.44%报14791.31点，创业板指跌2.18%报3250.16点，两市合计成交12664亿元

对此，德讯证顾指出，二八分化明显，成分类指数表现尤为突出创指长阴下杀破位，并非是创业板个股全线杀跌，而仅是样本股走弱小众现象掩盖了市场的真实情绪两市成交额放量，市场做多情绪积极，可以说，2022年首战是一种另类的开门红市场短期仍以博弈震荡为主，稳增长主线的相对性价比抬升展望2022年，盈利端回落与分母端克制宽松的大背景下，A股市场仍将维持上有顶，下有底的区间震荡本轮跨年攻势在节奏上平波缓进，更需在结构性行情中找准主线稳扎稳打

容维证券认为，技术上沪指围绕3630上下震荡，今日回踩5日，10日和30日均线后股指又站上三条均线之上，均线支撑力还是很强的量能今天明显放大，变现出多空分歧加剧，在2022年开年首个交易日，沪指虽然暂时收阴，但盘面题材股活跃伴随量能放大，同时依然站上3630，还是不错的开局综合判断市场强势震荡，题材股活跃，市场维持了一定的热度，加上年初通常资金充裕，同时根据12月经济工作会议定调，今年会出台一系列利好政策来应对复杂的国际金融环境，建议可以布局年报预行情，逢低布局低估值品种，回避高估值品种

百瑞赢称，技术面上， 沪市大盘15分钟图上的MACD指标出现顶背离现象，并且出现了对应级别的调整走势，不过下午的拉升说明现在市场承接资金的力量比较坚挺创业板的话，因为权重拖累，跌幅较大，后期还是要看权重股的拉升修复策略上，短期市场的整理仍属于11月以来上行趋势当中的阶段的反复，在基本面以及流动性整体稳定的支撑下，伴随着稳增长政策的托底，市场向好的趋势还会延续但是伴随着美联储货币紧缩周期的启动，全球资本市场也将面临新的流动性趋紧的压制，这对于A股市场也会有一定的干扰，结构性行情仍然是主基调

国海证券指出，我们对1月的市场保持乐观，经济，流动性和政策三因素形成共振，积极做多，其中，流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力，成长风格在阶段性调整后有望成为市场主线配置方面，弱经济+宽货币环境下成长占优，成长板块在调整后性价比不错，可以考虑两个方向，一是业绩估值匹配度不错的传媒，军工，计算机等行业，二是沿着产业周期的演绎路径寻找较为确定的方向，关注汽车智能化和元宇宙背景下的软件开发，IT服务，光学图像等细分领域1月首选行业为:电子，传媒，国防军工

文中提到的“黑洞”与投资者习惯的分红有关。2020年，a股上市公司分红总额将超过5万亿元。当投资者享受巨额红利时，其股票市值将被等值扣除。因此，投资者实际上并没有得到任何好处。一加一减类似于“零和游戏”。其实事情比“零和游戏”更复杂。真相是什么？为什么会这样？听下面的分解。

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